知乎2025年Q3财报：营收6.59亿

xinwen.mobi · 发表于 2025-11-27 07:52:07

在市场的高度关注下，知乎交出了一份旨在“以更健康的状态迈向全年盈利”的季度成绩单。

知乎2025年Q3财报：营收6.59亿，稳步迈向全年盈利目标
高质量内容、专家网络与AI能力的协同效应，正驱动知乎加速向AI原生社区蜕变。

11月25日，知乎（NYSE:ZH; HKEX:2390）发布了2025年第三季度业绩报告。财报显示，知乎该季度实现营收6.59亿元，非公认会计准则经营亏损同比收窄16.3%，经营效率与质量持续提升。

在保持稳健增长与长期投入并行的节奏下，知乎正朝着2025年全年盈利的目标稳步迈进。

知乎创始人、董事长兼CEO周源表示：“我们正朝着全年盈亏平衡的目标稳步迈进，本季度的进展扎实有力。”

01 财务绩效：亏损收窄，现金储备充足
尽管营收同比有所下降，但知乎在成本控制与运营效率提升方面成效显著。

第三季度非公认会计准则经营亏损同比收窄16.3%至0.74亿元。

这一结果反映出知乎严格的成本管理能力以及运营效率的提升。

知乎CFO王晗表示，在持续投资长期增长计划的同时，公司仍保持对总成本及开支的有效控制。

截至第三季度末，知乎现金及现金等价物、定期存款、受限资金及短期投资合计45.8亿元，为公司的长期发展提供了充足的资金保障。

02 业务结构：付费阅读成为主力
知乎的收入结构持续优化，各业务板块占比更趋合理。

付费阅读业务营收达3.86亿元，占比58.5%，已成为知乎最重要的收入来源

营销服务收入为1.89亿元，占比28.7%

包括职业教育、消费品等在内的其他业务营收达8390万元，占比12.8%

付费阅读业务中，知乎依托盐言故事品牌深耕网络文学产业布局，已累计有近百部作品授权短剧改编，逐步发展成为短剧、漫剧等新兴产业的优质剧本池。

03 运营表现：用户活跃度与订阅会员双增长
运营层面，知乎可信赖社区的核心价值和优势得到进一步稳固。

高质量内容持续涌现，尤其在科学、科技、AI等领域，知乎的专业影响力不断强化。

月活、日活使用时长、核心用户留存等用户指标均稳步提升。

第三季度月均订阅会员数达到1430万，环比增长8.1%，继续保持行业领先地位。

用户活跃度的提升，日活用户和专业创作者的贡献，以及高质量内容的增加，共同提升了社区活力。

04 AI战略：直答产品渗透率快速提升
在AI领域，知乎正加速布局，打造“高质量内容 × 专家网络 × AI 能力”的协同发展模式。

知乎直答作为知乎AI应用层的重要产品，其使用量和使用渗透率持续增长，截至第三季度末，渗透率已超过15%，接近去年同期水平的4倍。

知乎的AI底层能力在社区场景下持续进化，“AI+社区”融合的升级方向获得用户认可。

周源认为，“AI越强大，人对社区带来的社交资本和社交货币需求越大，高质量的真人内容和数据会更加稀缺。”

接下来，知乎直答将在搜索、创作、消费和流通等多个场景进行升级，进一步提升AI在社区的使用渗透。

05 未来展望：坚定迈向全年盈利
展望未来，知乎管理层对实现2025年全年盈利目标充满信心。

知乎CFO王晗在财报电话会上表示，第三季度，知乎在以往连续三个季度盈利的基础上，进行了一些调整和投入，希望在首次全年盈利之际，实现更健康的经营状态。

“我们认为自己仍然是在创业的路上，只不过刚刚调整回到一个相对更健康的状态重新走适合知乎的路。”

知乎将以“高质量内容 × 专家网络 × AI 能力”的协同发展作为社区生态正向驱动的发展路线，保持对新的商业模式、多元的创新业务探索，发挥在AI产业中日益凸显的独特价值。

知乎的价值不仅在于当下的财务数据，更在于其作为高质量内容平台在AI时代不可替代的生态位。

随着“高质量内容×专家网络×AI能力”产生更强的协同效应，知乎正加速向AI原生社区的形态蜕变，为站内外用户带来可信赖的差异化体验。

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